融资融券交易，又称信用交易。融资融券交易实上包含了融资交易和融券交易两种。投资者向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；做融资者必是看涨看多看好后市的人，故融资者被称为多头或多方；投资者向证券公司借入证券卖出，为融券交易；做融券者必是看跌看空看坏后市的人，故融券者被称为空头或空方。

 

股市任何一笔交易，必是相同一支股票在此价位上的多方与空方的一次碰头接触。但可能只是普通卖进或卖出的交易，未必是融资者与融券者碰头。

 

融券交易最大的风险，是在大盘跳空上涨时发生，如果能及时认赔回补，则只是小亏一点钱。问题是如果成交量还萎缩。此时空方想要回补但是买不到股票，就眼睁睁地看它一天一天上涨，每天赔一支涨停板。这就叫轧空。在大牛市听到一丁点坏消息就放空的人，最容易被轧空。此时证券公司会做两件事，第一，当整户维持担保比例跌破法定比率时，通知空方拿钱来补足总担保。如果空方不予理会或融券追缴不足，就进行第二步，拿空方的保证金去追补股票。如果连证券商也买不到，他会天天挂涨停买进，总会买到的。此时所有的损失，都等到终有一天补到股票时一次总结算。这时候股民别说赔钱，连当初拿出去放空的保证金全部赔光都还不够，还得追缴不足额。如果不缴，此人信用不好，将终身在股市除名。这是赔了夫人又折兵的最佳写照。

 

融券还有一个风险就是交易所规定特定的融券交易要强制回补。一般说来强制回补日将届之期，如果股价一路往上涨，融券水位还居高不下，放空者找不到逢低回补时机，被作多者一路往上轧，亏损越来越大，因此，投资人一定要特别留意强制回补日的市场表现。

 

关於融资交易的风险，主要发生在大盘回落或融资标的个股下跌时发生，如果能及时认赔卖出，则只是小亏一点钱。问题就怕成交量萎缩卖不掉。此时多方想要卖出也卖不掉股票。一般说来大盘回档，比较会有个度，因为政府通常会救市；也就是说比较不会像股票多头来时天天涨停锁死。股票无量下跌的情形相对少很多。
 
因此，说融券交易风险比融资交易风险大，是有点道理的。

 

至于融资融券，如果是个人操作策略，是否先做融资，再做融券交易？那就看是先看多后看空，或先看空后看多了。前者当然就是先资后券，后者必定是先券后资。其实，“买空”和“卖空”对冲交易就是这么“简单”的玩！

 

未来的融资融券出台，将市场收益和风险同时放大，即可以用较少的钱获得较大的收益，也可能在短时期造成很大的损失。例如，如果预测错误，保证金赔光，证券公司会要求你追加保证金，否则将被强行平仓。强行平仓的后果是.......。所以一定要慎重操作！